Daha hızlı faiz artırımları önümüzde

Geçen haftanın  yıldızı ECB’ydi. ECB Haziran sonunda  QE’yi sonlandırmayı ve Temmuz toplantısıyla politika faizlerini 25 baz puan artırmayı ve enflasyon yüksek kalmaya devam edip ( petrol kaynaklı) orta vadeli enflasyon görünümü de bozulmaya devam ederse  ” Eylül ayında 50 baz puanlık artış için kapıyı da açtı .

Enflasyonist baskılar yukarı revize edilirken, tahmin ufkunun sonunda GSYİH seviyesinin önceki tahminlerden açıkça daha düşük olduğu göz önüne alındığında, ECB’nin enflasyona bakışının Mart ayından bu yana önemli ölçüde değiştiği sonucuna varabiliriz. ECB şimdi fiyatların geniş ölçüde arttığını görüyor ve enflasyonist baskıların öncekinden önemli ölçüde daha uzun sürmesini bekliyor

Şahin bir mesaj, hem genişlemiş hem de yoğunlaştırılmış enflasyon baskıları nedeniyle 2024’te çekirdek enflasyonu %2 hedefinin üzerinde %2,3 olarak gören, GSYİH büyümesinin ise 2’nin üzerinde kalmasını bekleyen ECB ekonomistleri tarafından da desteklendi.

Peki bundan sonra beklentiler nasıl oluştu? Temmuz’da 25 baz puan, Eylül’de 50 baz puan ve sonraki toplantıların her birinde 25 baz puan artırması şeklinde. Bizim beklentimiz ise Temmuz 25, Eylül 50 , Ekim 50 ve Aralık 50  yönünde.

Bu hafta da İngiltere’de, İngiltere Merkez Bankası’nın  faizini 25 baz puan daha artırarak %1,25’e çıkarması ve önümüzdeki aylarda para politikasında bir miktar daha sıkılaştırmanın hala uygun olabileceğini tekrarlaması beklenirken,

FED toplantısında da 50 baz puanlık bir artış daha görmeyi  ve Temmuz ayında en az bir 50 baz puanlık faiz artırımının daha muhtemel olduğuna işaret etmesini bekliyoruz.

Japonya Merkez Bankasının ise zayıf yen’i bir sorun olarak görmediklerini açıkça belirtmesinin verdiği rahatlıkla, Cuma günü destekleyici duruşunda herhangi bir değişiklik beklemiyoruz.

ABD’de, Mayıs  perakende satışlar, Euro bölgesinde, ZEW beklentileri, nihai Mayıs HICP rakamları, çekirdek enflasyon verileri, Çin’de kredi büyümesi, üretim ve perakende satışlar için verileri alıyoruz.

X