Borçlanma aracı, şirketlerin veya kamu kurumlarının, belli bir vade sonunda geri ödemek üzere yatırımcılardan borçlanmak için ihraç ettiği menkul kıymetlerdir. Tahvil, bono, finansman bonosu ve sukuk (kira sertifikası) gibi türleri vardır.

Borçlanma aracı ihracı, şirketin yatırımcılardan borç almak amacıyla piyasaya tahvil, bono veya benzeri borçlanma senetleri sunmasıdır. Bu sayede şirket nakit ihtiyacını karşılar ve yatırımcıya belirli bir getiri taahhüt eder.

• Tahvil: Vadesi 1 yıldan uzun olan borçlanma araçlarıdır.
• Bono: Vadesi 1 yıldan kısa olan borçlanma araçlarıdır.
  İkisi de temel olarak aynı işleyişe sahiptir, sadece vadeleri farklıdır.

• Faiz Getirisi (Kupon Ödemesi): Düzenli aralıklarla belirlenen faiz oranı üzerinden yatırımcıya ödeme yapılır.
• Anapara Geri Ödemesi: Vade sonunda nominal değer üzerinden yatırımcıya geri ödeme yapılır.
• İskontolu Satış (Bonolarda): Piyasa fiyatı nominal değerin altında belirlenir, vade sonunda nominal değerden ödeme yapılır.

• Bireysel Yatırımcılar
• Kurumsal Yatırımcılar
  Borsa İstanbul’da işlem gören borçlanma araçları halka arz yoluyla veya nitelikli yatırımcılara özel satış yoluyla ihraç edilebilir.

• Sabit ve öngörülebilir faiz getirisi sağlar.
• Anapara geri ödemesi vade sonunda garanti altındadır (ihraççının ödeme gücüne bağlıdır).
• Risk-getiri dengesi hisse senetlerine göre daha düşüktür.
• Portföy çeşitlendirmesi sağlar.

• İhraççı Riski (Temerrüt Riski): Şirketin borcunu ödeyememesi durumu.
• Piyasa Riski: Faiz oranlarının yükselmesi durumunda tahvil fiyatı düşebilir.
• Likidite Riski: İkincil piyasada alım-satımda düşük işlem hacmi oluşabilir.
• Enflasyon Riski: Sabit faizli tahvillerde, enflasyon yükselirse reel getiri azalabilir.

• Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) üzerinden duyurulur.
• Halka arz edilecekse talep toplama tarihleri ve şartları açıklanır.
• Nitelikli yatırımcıya ihraçlarda sadece belirli yatırımcı grupları bilgilendirilir.

• Halka arz yoluyla yatırımcılar talep toplayarak katılım sağlar.
• İkincil piyasada (BIST Borçlanma Araçları Pazarı) alım-satım yapılabilir.
• Aracı kurumunuzun işlem platformundan tahvil/bono alım satımı gerçekleştirebilirsiniz.

Şirket açısından:

• Banka kredisine alternatif bir finansman yöntemidir.

• Daha uygun maliyetlerle borçlanma imkânı sağlayabilir.

• Kurumsal prestij ve şeffaflık açısından önemli bir adımdır.

• Nakit akışını planlı hale getirmeyi kolaylaştırır.

• Tahvil: Faiz getirisine dayalıdır.
• Kira Sertifikası (Sukuk): İslami finans ilkelerine uygun, faizsiz, varlığa dayalı getiriler sunar. Getiriler kira geliri veya projeden elde edilen gelirlerle sağlanır.
  Her iki araç da yatırımcıya düzenli getiri sağlar, fakat yapısal olarak farklıdır.

Her ikisi de olabilir:

• Sabit Faizli: Kupon oranı vade boyunca değişmez.
• Değişken Faizli: Kupon oranı belirli periyotlarla piyasa faizine göre yeniden belirlenir.

Evet, yatırımcılar tahvil veya bonolarını vade tarihinden önce BIST Borçlanma Araçları Piyasası’nda satabilirler. Ancak satış fiyatı piyasa koşullarına bağlı olarak nominal değerden düşük olabilir.

Evet, borçlanma araçlarından elde edilen faiz gelirleri ve alım-satım kazançları gelir vergisine tabidir. Ancak Türkiye’de halka arz edilen borçlanma araçlarında stopaj oranları genelde %10’dur ve nihai vergidir (beyannameye dahil edilmez).

Şirketin borçlanma aracı ihracı, yatırımcılar tarafından şirketin finansman ihtiyacı ve borç ödeme kapasitesiyle birlikte değerlendirilir. Pozitif veya negatif fiyat hareketleri ihraçtan elde edilecek kaynağın kullanımı ve piyasa algısına bağlıdır.