Şaşırmamak mı?
ABD enflasyonunun inatçı bir konuk olduğunu kanıtlamasına rağmen, küresel endeksler geçen hafta yatırımcıları neşelendiren bir dizi etkileyici şirket kazanç raporu sayesinde iyi performans gösterdi.Birkaç endeks yeni rekorlar kırmak için fırsatı değerlendirirken, Wall Street önceki zirveleriyle flört ederek herkese kalıcı cazibesini hatırlattı. Piyasanın maceracı ruhu, Ukrayna’da olası bir ateşkesin fısıltılarıyla daha da desteklendi ve karışıma bir miktar iyimserlik eklendi. S&P 500 hisse senedi endeksi Tüketici fiyatlarındaki sıcak rapora rağmen hisse senetleri direnç göstererek haftayı yaklaşık %1 oranında artışla tamamladı; bu durum yatırımcıların bu yıl daha fazla faiz indirimi beklentilerini ertelemesine neden oldu.Wall Street, ABD ekonomik faaliyetinin üçte ikisinden fazlasını oluşturan tüketici harcamalarındaki eğilimleri yakından izliyor. Enflasyonun alışveriş davranışına ne ölçüde etki ettiği, perakendeci Walmart’ın bu perşembe günkü kazanç raporuyla daha da belirginleşebilir.
Bir doz daha gümrük vergisi ne dersiniz? Haftayı güzel bir şekilde tamamlamak ve Pazartesi günü Amerika Birleşik Devletleri’nde resmi tatil olması (Washington’ın doğum günü) öncesinde Donald Trump en sevdiği eğlenceye, yani tweet atmaya karşı koyamadı.Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, Amerikan ürünlerine vergi uygulayan ticaret ortaklarından gelen ithalatlara karşılıklı gümrük vergileri uygulamakla tehdit ediyor. Uygulama tarihi belirtilmemiş olsa da, bu numaranın tek amacının ortakları müzakere etmeye zorlamak olduğu konusunda bahse girebilirsiniz. Enflasyon cephesinde, beklenenden yüksek bir tüketici fiyat endeksinin yayınlanmasının ardından işler daha da kötü olabilirdi. İlk olumsuz tepkiden sonra, tahvil getirileri Perşembe günü önemli ölçüde düştü ve nihayetinde gecikme kartını oynadı.Avrupa Merkez Bankası Yönetim Kurulu üyesi Fabio Panetta da ABD’nin Avrupa ihracatına uyguladığı yüksek tarifelerin avro bölgesi enflasyonu üzerinde pek bir etkisi olmayacağını söyledi.Ancak asıl riskin orta vadeli enflasyonun %2’nin altına düşmesi olduğunu sözlerine ekledi. Panetta, fiyat gelişmelerine yönelik asıl tehdidin, özellikle doğal gaz fiyatlarının artan oynaklık ortamında yükseldiği enerji piyasalarından geldiğini ve bu durumun yakından takip edilmesi gerektiğini söyledi.
Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü, 2025 ve 2026 için küresel petrol talebindeki büyüme tahminlerini korudu ve bu yıl günde 1,45 milyon varil ve 2026’da günde 1,43 mbd artış bekliyor.Ancak, olası tarifeler ve ticaret gerginliklerinin küresel ekonomik görünüm üzerindeki etkisi nedeniyle belirsizlik devam ediyor.Ayrıca tahminler açısından, EIA’nın kısa vadeli enerji görünümüne göre, ABD petrol üretiminin önümüzdeki yıllarda hafifçe artarak 2025’te rekor seviye olan 13,59 milyon b/d’ye ulaşması bekleniyor. Fiyatlar açısından, oynaklıkta belirli bir canlanma oldu.Çarşamba günü, Brent ve WTI %2’den fazla düştü ve böylece üç günlük artış serisini kesintiye uğrattı.Bunun nedeni, Amerikan enflasyonundaki belirgin artışın ve ABD ile Rusya arasında Ukrayna’daki savaşla ilgili görüşmelerin ikili etkisiydi. Bu iki katalizörü inceleyelim.Birincisi, ABD enflasyonundaki artış Fed’in faiz oranlarını düşürmesini ve dolayısıyla ABD ekonomisini ve dolayısıyla petrol talebini canlandırmasını teşvik etmeyecektir. İkincisi, ABD ile Rusya arasında Ukrayna’daki savaşla ilgili tartışmalar, Rus enerji sektörüne yönelik ABD yaptırımlarının hafifletilmesi olasılığını da içeriyor ve bu, Rus ham petrolünün dünya pazarına dönüşünü etkileyebilir. Ancak, bu müzakerelerin gidişatı şu aşamada belirsizliğini koruyor.
Bakır, Çin’den gelen sıkı arz ve devam eden talep sayesinde ton başına 9.511 dolara üç aylık zirveye ulaştı.Alüminyum da tarifeler konusundaki gerginliklere rağmen 2.603 dolarda tutundu.ABD, çelik ve alüminyuma %25 tarife koyarak ticaret gerginliklerini artırdı ve artan maliyetler nedeniyle iç talebi tehdit etti.Aynı zamanda, ekonomik belirsizlik ve tarife baskıları tarafından desteklenen altın fiyatları ons başına 2.240 dolara ulaşarak yükselmeye devam ediyor.Altın, ekonomik çalkantı zamanlarında aranan güvenli liman olmaya devam ediyor.Gümüş, platin ve paladyum da kısmen aynı piyasa dinamikleri sayesinde fiyatlarının yükseldiğini görmekteyiz.
Asya hisse senedi piyasaları bu sabah Hong Kong’un teknoloji sektörünün ilgi odağı haline gelmesiyle yükseldi. Japonya’daki iyimser ekonomik büyüme, zayıf ABD perakende satış raporuyla tezat oluşturarak yenin dolara karşı değer kazanmasını sağladı.Rusya-Ukrayna ihtilafına ilişkin görüşmelerin bu hafta Suudi Arabistan’da başlayacağı yönündeki haberler jeopolitik gündemi meşgul ederken , katılımcılar henüz netleşmedi. Karşılıklı ABD tarifeleri tehdidi Nisan ayına kadar azaldı, ancak bunların diğer ülkelerdeki katma değer vergilerine dayalı kesintileri içermesi riski büyük bir endişe kaynağıydı.EUROSTOXX 50 vadeli işlemleri yatay , DAX vadeli işlemleri %0,2 yükseldi ve FTSE vadeli işlemleri %0,1 geriledi.ABD piyasalarındaki tatil sakin bir başlangıç yapılmasına neden oldu ve S&P 500 vadeli işlemleri ile Nasdaq vadeli işlemleri yataya yakın seyretmekte.