Powell, Trump’a karşı!
ABD ve Çin yetkilileri, küresel büyümeyi tehdit eden dünyanın en büyük iki ekonomisi arasındaki artan ticaret savaşını yatıştırmayı amaçlayan ve her iki tarafın da yapıcı olarak nitelendirdiği Stockholm’deki iki günlük görüşmelerin ardından dün 90 günlük gümrük ateşkesinin uzatılması konusunda anlaştılar. Önemli bir gelişme açıklanmadı ve ABD yetkilileri, 12 Ağustos’ta sona erecek ticaret ateşkesini uzatma veya tarifelerin üç haneli rakamlara geri çekilmesine izin verme kararının Başkan Trump’a ait olduğunu söyledi. Trump, aylardır ticaret ortaklarına yüksek gümrük vergileri uygulama tehdidinde bulunduktan sonra AB, Japonya, Endonezya ve diğerleriyle ticaret anlaşmaları imzaladı; ancak Çin’in güçlü ekonomisi ve küresel nadir toprak akışları üzerindeki kontrolü bu görüşmeleri özellikle karmaşık hale getiriyor. Greer ve Bessent, Çin’in devlet öncülüğündeki, ihracat odaklı üretim ekonomisinden, ABD ihracatına yardımcı olacak şekilde artan tüketici talebiyle desteklenen bir ekonomiye geçmesi gerektiğini vurguladılar.
ABD Başkanı Trump gümrük vergilerini alıyor. Şirketler bununla nasıl başa çıkacaklarını açıkça belirtiyor: Gümrük vergilerini Amerikalı tüketicilere yansıtacaklar. Dün Bounty kağıt havludan Tide deterjana kadar ev temel ürünlerini üreten ambalaj devi, 2025 için olumsuz bir görünüm yayınladı ve Walmart gibi büyük perakendecilere bir mesaj gönderdi. Önümüzdeki haftadan itibaren bazı ABD mallarının fiyatlarını artırmak zorunda kalacağını duyurdu. Önümüzdeki çeyreklerde şirketlerin karşı karşıya kalacağı bu zorluğun günlük tüketicilere de yansıması muhtemel. P&G, yeni tarifelerin maliyetini karşılamak amacıyla ABD’deki ürünlerinin yaklaşık dörtte birinin fiyatını artıracağını söyledi. Birçok şirket, gümrük vergileri uygulanmadan önce ABD’ye daha fazla mal ve hammadde gönderdi. Stokçuluğun bazı şirketlerin fiyat artışlarını yılın ilerleyen dönemlerine ertelemesine yardımcı olduğunu ve gümrük vergilerinin neden henüz ABD enflasyon verilerine yansımadığını açıkladığı düşünülüyor.
Euro, bu sabah bir ayın en düşük seviyesine yakın bir seviyede 1,1551 de sabitlendi ve yatırımcıların ABD-AB ticaret anlaşmasının maliyetini hesaplamasıyla bu hafta %1,60 değer kaybetti. Dolar ise Fed’in politika toplantısı öncesinde dalgalandı. ABD dolarının diğer altı para birimine karşı değerini ölçen dolar endeksi, bir aylık zirveye yakın seyrederek 98,815 seviyesinde kaldı. Endeksin bu yıl ilk kez kazanç elde etmesi bekleniyor. Yatırımcıların odağı şimdi merkez bankası toplantılarına kayacak. Fed’in bugün faiz oranlarında değişiklik yapmaması bekleniyor. Fed’in politika faizini Aralık ayından bu yana beşinci kez sabit tutması halinde, Christopher Waller ve Denetleme Başkan Yardımcısı Michelle Bowman’ın muhalif görüş bildirebileceği tahmin ediliyor. Her ikisi de Trump tarafından atanmıştı. Bu durum, Fed Başkanı Jerome Powell’ın politika yolunun belirlenmesi açısından önemli açıklamalar yapmasına neden olacak.
ABD Hazine tahvilleri, Fed toplantısı öncesinde değer kazandı ve yedi yıllık tahvillerin güçlü bir şekilde ihale edilmesinin ardından devlet tahvillerine olan talebin azalacağına dair endişelerin giderilmesinin ardından getiriler yaklaşık dört haftanın en düşük seviyesine geriledi. 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisi, 3 Temmuz’dan bu yana en düşük seviye olan %4,328 seviyesindeydi. Yatırımcıların Fed fon oranlarının daha yüksek olacağı beklentisiyle yükselen iki yıllık getiri ise %3,873 seviyesinde fazla değişmedi.
Japonya Merkez Bankası’nın da (BOJ) aynı şekilde hareketsiz kalması ve yatırımcıların Japonya ile ABD arasında yakın zamanda imzalanan ticaret anlaşmasının merkez bankasının bu yıl faiz oranlarını tekrar artırmasının yolunu açmasını ummasıyla birlikte, Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda’nın açıklamalarının ilgi odağı olması bekleniyor.
Petrol fiyatları, % 3’ün üzerinde artış gösterdikten sonra bu sabah bir rahatlama yaşadı. Yatırımcılar, ABD Başkanı Trump’ın Rusya’ya Ukrayna’daki savaşı sona erdirmesi için verdiği sürenin daraltılmasıyla ilgili gelişmeleri bekliyor. En aktif Brent ham petrol vadeli işlemleri %0,12 artışla varil başına 71,81 dolara ve ABD Batı Teksas petrolü %0,11 artışla varil başına 69,29 dolara çıktı.
Uluslararası Para Fonu (IMF), IMF, Donald Trump’ın ticaret savaşının dünya ekonomisine ilk başta korkulandan daha az zarar vereceğine dair işaretler ve zayıflayan ABD dolarının da etkisiyle küresel büyüme tahminini yükseltti. Raporda, küresel ekonomik büyümenin 2025’te % 3 ve 2026’da % 3,1 olmasının beklendiği bildirildi. Dünya ekonomisinin bu yıla ilişkin büyüme tahmininin nisan ayında yayımlanan tahminlere kıyasla 0,2 puan daha yüksek olduğu belirtilen raporda, 2026 tahmininin de 0,1 puan yüksek olduğu kaydedildi. Ancak küresel ekonominin, gümrük vergilerinde olası bir toparlanma, jeopolitik gerginlikler ve faiz oranlarını artırıp küresel mali koşulları sıkılaştırabilecek daha büyük mali açıklar gibi önemli risklerle karşı karşıya olduğu konusunda uyardı. Küresel enflasyonun 2025’te % 4,2’ye, 2026’da ise % 3,6’ya düşmesinin beklendiği belirtilirken, ABD’de yılın ikinci yarısında tarifelerin ABD’li tüketicilere yansımasıyla enflasyonun muhtemelen hedefin üzerinde kalacağı kaydedildi. IMF, Türkiye için de 2025 büyüme tahmini %2,7’den % 3’e, 2026 büyüme tahmini ise 0,1 puan artırılarak % 3,3’e yükseltti.