FAVÖK Nedir, Nasıl Hesaplanır?
FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr), bir şirketin ana faaliyetlerinden elde ettiği kârlılığı gösteren önemli bir finansal göstergedir. İngilizce’deki karşılığı EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) olan bu kavram, şirketin operasyonel performansını değerlendirirken finansman ve muhasebe kalemlerini dışarıda bırakarak daha net bir bakış açısı sunar. Bu yazımızda sizlere, FAVÖK Nedir, Nasıl Hesaplanır? Sorularını detaylı bir biçimde cevaplayacağız.
FAVÖK, özellikle farklı borçlanma yapısına sahip şirketleri karşılaştırmak ve şirketin ana faaliyetlerinden ne kadar kârlı olduğunu görmek için kullanılır. Amortisman ve itfa gibi nakit çıkışı gerektirmeyen giderleri dışarıda bıraktığı için, işletmenin nakit yaratma kapasitesi hakkında da önemli ipuçları verir.
FAVÖK Nasıl Hesaplanır?
FAVÖK hesaplaması, iki farklı yöntemle gerçekleştirilebilir:
1. Yöntem:
FAVÖK = Net Kâr + Faiz Giderleri + Vergi Giderleri + Amortisman ve İtfa Giderleri
2. Yöntem:
FAVÖK = Brüt Kâr – Faaliyet Giderleri (Amortisman ve İtfa Hariç)
Her iki yöntemde de amaç, şirketin finansman ve vergi gibi dışsal faktörlerden arındırılmış kârlılığını bulmaktır.
Örnek Hesaplama
Bir şirketin finansal verileri şu şekilde olsun:
Net Kâr: 200.000 TL
Faiz Giderleri: 50.000 TL
Vergi Giderleri: 30.000 TL
Amortisman ve İtfa Giderleri: 20.000 TL
Bu verilere göre, FAVÖK şöyle hesaplanır:
FAVÖK = 200.000 + 50.000 + 30.000 + 20.000 = 300.000 TL
Bu hesaplama, şirketin ana faaliyetlerinden elde ettiği operasyonel kârlılığı, finansman ve vergi gibi faktörlerden arındırılmış olarak gösterir.
FAVÖK Kaç Olmalı?
FAVÖK’ün (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr) kaç olması gerektiği sektöre ve şirketin faaliyet alanına bağlı olarak değişir, ancak genellikle %10’un altındaki FAVÖK Marjı düşük kabul edilirken, %10–20 arası makul, %20 ve üzeri ise oldukça iyi olarak değerlendirilir. Perakende gibi düşük marjlı sektörlerde %5–10 yeterli olabilirken, teknoloji veya enerji gibi sektörlerde %20 ve üzeri daha sağlıklı kabul edilir. FAVÖK’ü değerlendirirken sektör ortalaması, geçmiş performans ve büyüme oranlarıyla karşılaştırma yapmak önemlidir.
FAVÖK Değeri Nasıl Yorumlanır?
FAVÖK değeri, bir şirketin operasyonel kârlılığını ve nakit yaratma gücünü ölçen önemli bir göstergedir. Yüksek FAVÖK, şirketin ana faaliyetlerinden iyi kâr elde ettiğini ve finansal olarak güçlü olduğunu işaret ederken, düşük bir FAVÖK değeri genellikle şirketin maliyetlerini kontrol etmekte zorlandığını veya verimsiz olduğunu gösterir. Bu değerin doğru bir şekilde yorumlanabilmesi için, sektör ortalaması ve şirketin geçmiş performansıyla karşılaştırılması önemlidir. FAVÖK, yatırımcılar için şirketin operasyonel sağlığını ve potansiyel kârlılığını anlamak adına oldukça kıymetli bir parametredir.
FAVÖK ve FVÖK Arasındaki Fark Nedir?
FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr) ile FVÖK (Faiz ve Vergi Öncesi Kâr) arasındaki fark, amortisman ve itfa giderlerinin hesaba katılmasında yatmaktadır.
FAVÖK, bir şirketin faaliyetlerinden elde ettiği kârı gösterirken faiz, vergi, amortisman ve itfa giderlerini dışarıda tutar. Bu, şirketin operasyonel kârlılığını ve nakit yaratma kapasitesini analiz etmek için kullanılır. Yani, FAVÖK’te amortisman ve itfa gibi muhasebe kalemleri yer almaz.
FVÖK, sadece faiz ve vergi öncesindeki kârı gösterir ve amortisman ve itfa giderlerini içerir. Bu gösterge, şirketin finansal durumunu ve varlıkların değer kaybı üzerinden gelen etkileri anlamak için kullanılır. Amortisman, fiziksel varlıkların değer kaybını temsil ettiğinden, FVÖK bu faktörü de hesaba katmaktadır.
Kısacası, FAVÖK daha çok işletmenin operasyonel performansını anlamaya yönelikken, FVÖK varlıkların değer kaybını da göz önünde bulundurur.
FD/FAVÖK Hesaplaması Ne Amaçla Yapılmaktadır?
FD/FAVÖK (Faiz ve Amortisman Sonrası Değer / Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr) oranı, bir şirketin borçluluk düzeyini ve operasyonel kârlılığını değerlendirmek için kullanılan bir finansal göstergedir. Bu oran, şirketin toplam borcunun, operasyonel kârlılıkla (FAVÖK) ne kadar karşılanabileceğini gösterir.
Hesaplama şöyle yapılır:
FD/FAVÖK = Net Borç / FAVÖK
Burada, Net Borç genellikle toplam borçlardan nakit ve nakit benzeri varlıkların çıkarılmasıyla elde edilir.
FD/FAVÖK Oranı Ne Amaçla Kullanılır?
Borçların Ödenebilirliği: Bu oran, şirketin borçlarını ödeme kapasitesini gösterir. Yüksek bir FD/FAVÖK oranı, şirketin borçlarını geri ödemek için daha fazla operasyonel kâr elde etmesi gerektiğini işaret eder. Düşük bir oran ise şirketin borçlarını rahatlıkla ödeyebileceğini gösterir.
Finansal Sağlık: Yatırımcılar ve analistler, şirketin borçlarının ne kadarını operasyonel kârla karşılayabileceğini görmek için bu oranı kullanır. Oranın düşük olması, şirketin finansal açıdan sağlıklı olduğu anlamına gelir.
Kredi Riski Analizi: Bankalar ve kredi verenler, bir şirketin borçlanma kapasitesini değerlendirirken FD/FAVÖK oranını incelerler. Yüksek oran, kredi verme açısından daha fazla risk taşıyabilir.
Sonuç olarak diyebiliriz ki, FD/FAVÖK oranı, şirketin borçlarının, operasyonel kârlılığını ne kadar iyi karşıladığını göstererek, şirketin finansal istikrarını ve ödeme gücünü analiz etmek için kullanılır.
FAVÖK nedir, nasıl hesaplanır? Sorusunu sizin için detaylı bir biçimde yanıtladık. FAVÖK, bir şirketin operasyonel kârlılığını ve nakit yaratma kapasitesini anlamak için oldukça değerli bir finansal göstergedir. Finansman ve muhasebe kalemlerini dışarıda bırakarak şirketin ana faaliyetlerinden elde ettiği kârı net bir şekilde ortaya koyar. Yatırımcılar ve analistler için şirketin borç ödeme kapasitesi ve finansal sağlığını değerlendirmede kritik bir rol oynayan FAVÖK, doğru yorumlandığında stratejik kararlar almak adına önemli ipuçları sunar. Bu nedenle, bir şirketin finansal durumunu analiz ederken FAVÖK’ü sektörel ortalamalar ve geçmiş performansla birlikte değerlendirmek faydalı olacaktır.
Ayrıca Bu Yazılarımızı da Sevebilirsiniz:
*Bu bilgiler yalnızca genel bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Yatırım yapmadan önce kapsamlı bir araştırma yapmanız ve gerekirse profesyonel bir finans danışmanından destek almanız önerilir.
